Die häufigste Frage einer Familie an ihr Family Office ist einfach: Wie viel haben wir, wo liegt es, und wie hat es sich entwickelt? Die Antwort ist es selten. Vermögen liegt bei mehreren Depotbanken, in Gesellschaften, Stiftungen und Trusts, in Immobilien und Privatmarktanlagen, in verschiedenen Währungen. Ein konsolidiertes Reporting bringt das zusammen, und seine Qualität entscheidet darüber, ob die Familie ihm vertraut.
Die Datenquellen
Bankdepots liefern Bestände und Transaktionen, je nach Bank als Dateien oder über Schnittstellen. Privatmarktanlagen kommen über Quartalsberichte von Fonds mit Kapitalabrufen und Ausschüttungen. Immobilien, Beteiligungen an Familienunternehmen, Kunst oder Darlehen innerhalb der Familie werden meist manuell erfasst und bewertet. Jede Quelle hat ihren eigenen Rhythmus und ihre eigene Verzögerung; ein Report muss offen sagen, auf welchem Stand welche Position ist.
Abstimmung vor Auswertung
Bevor ein Report etwas aussagt, müssen die Daten mit den Quellen übereinstimmen. Die Reconciliation gleicht Bestände und Transaktionen mit den Auszügen der Depotbanken ab und klärt Differenzen. Ohne diesen Schritt rechnet jede noch so gute Auswertung mit falschen Zahlen.
Look-through: durch die Strukturen hindurch
Hält eine Familie Vermögen über eine Holding, die wiederum an einer Immobiliengesellschaft beteiligt ist, will sie wissen, was ihr wirtschaftlich zusteht. Die Look-through-Konsolidierung rechnet Vermögen anteilig durch die Strukturen bis zu den Familienmitgliedern hindurch. Dafür muss das System die Beteiligungsverhältnisse kennen, einschliesslich Stiftungen und Trusts mit ihren Begünstigten.
Performance richtig messen
Für die Beurteilung der Vermögensverwalter ist die zeitgewichtete Rendite die richtige Kennzahl, weil sie von Ein- und Auszahlungen unabhängig ist. Für die Frage, was die Familie insgesamt erzielt hat, und bei Privatmarktanlagen ist die geldgewichtete Rendite aussagekräftiger. Ein guter Report zeigt beide mit klarer Methodenangabe, wie der Eintrag zu TWR und MWR beschreibt. Dazu gehören Angaben zu Währung, Kosten und Benchmark.
Wo Reports falsch werden
- Positionen mit veralteten Bewertungen, die nicht als solche gekennzeichnet sind.
- Doppelt gezählte Vermögenswerte, wenn eine Gesellschaft direkt und über eine Holding erfasst ist.
- Währungsumrechnungen zu unterschiedlichen Stichtagen.
- Renditen, die Ein- und Auszahlungen als Gewinn oder Verlust ausweisen.
- Manuelle Tabellen, deren Formeln niemand mehr prüft.
Vom Excel zum System
Viele Family Offices beginnen mit Tabellen und stossen an Grenzen, sobald mehrere Banken, Strukturen und Generationen dazukommen. Ein System, das Personen, Strukturen, Konten und Dokumente pro Mandat verbindet, macht die Konsolidierung wiederholbar und nachvollziehbar. FLIORE konsolidiert nach Look-through-Methode und führt die Strukturen mit den zugehörigen KYC-Unterlagen an einem Ort. Wie man eine passende Lösung auswählt, beschreibt unser Beitrag zur Auswahl von Family-Office-Software.